五大券商周五看好6板塊26股

時間:2018年10月18日 16:11:30 中財網
[第01頁] [第02頁] [第03頁] [第04頁] [第05頁] [第06頁] >>下一頁
  石油化工行業:繼續看好上游和一體化公司 薦7股
  類別:行業研究機構:申萬宏源集團股份有限公司研究員:謝建斌日期:2018-10-18
  主要跟蹤價格:1)原油價格:2018Q3Brent、WTI原油期貨價格先跌后漲,季度均價分別為75.84美元/桶(YoY+45%,QoQ+1.16%)和67.96美元/桶(YoY+36.88%,QoQ+2.91%)。2)汽油、柴油價格:18Q3均上調4次,下調4次,分別共計上調305元/噸和295元/噸。3)根據申萬模型,18Q3原油裂解價差1127元/噸,同比擴大120元,環比擴大172元;18Q3乙烯與石腦油價差為91美金/噸,與二季度基本持平;18Q3丙烯與丙烷價差為404美金/噸,季度平均價差收窄64美金/噸。4)18Q3滌綸產業鏈盈利:18Q3整體平均利潤2865元/噸,同比和環比分別增長1732、1690元/噸,PX與石腦油利潤大幅擴大,平均利潤1457元/噸,同比和環比分別增長1080、1181元/噸; PTA-0.66*PX利潤565元,同比和環比分別增長363、465元/噸;18Q3滌綸長絲POY平均利潤843元/噸,同比和環比分別增長289、44元/噸。

  行業重點公司三季報業績預測如下,除廣匯能源業績超預期,其余基本符合預期:
  中國石油--油氣開采盈利增加,業績提升明顯,預計凈利潤為450億(YoY+160%,QoQ+6%);中國石化--上游業績大幅改善,預計凈利潤為626億(YoY+63%,QoQ-8%);海油工程--工作量提升,三季度有望環比改善,預計凈利潤為0.5億( YoY-83%,QoQ+31%);上海石化--煉油價差擴大,化工品價差基本持平,預計凈利潤為51億(YoY+24%,QoQ-10%);華錦股份--預計凈利潤為11.8億(YoY-4%,QoQ-7%);恒力股份--PTA資產并表,盈利大幅擴大,預計凈利潤為34.8億(YoY+216%,QoQ+105%);榮盛石化--芳烴板塊效益增長,PTA板塊景氣有所提升,預計凈利潤為19億(YoY+22%,QoQ+64%);恒逸石化--PTA盈利大幅增長,預計凈利潤23.8億(YOY+76%,QoQ+219%);廣匯能源--主營產品銷量明顯增長,LNG、煤炭、甲醇等價格均上升,預計凈利潤13億(YoY+424%,QoQ+28%);新奧股份--甲醇、煤炭價格維持高位,LNG淡季不淡價格持續上漲,預計凈利潤11億(YoY+185%,QoQ+8%);衛星石化--丙烯酸價差擴大,聚丙烯價格上漲,預計凈利潤為5.7億(YoY-19%,QoQ+12%);丙烯向好,丙烷脫氫價差良好,東華能源--預計凈利潤為10.3億(YoY+27%,QoQ-3%)、海越股份--預計凈利潤3.3億( 去年同期-0.6億,QoQ-20%)。

  投資建議:預計18Q4油價中樞在80美元之上,建議關注美國制裁伊朗原油出口的進展。看好擁有油氣資源的上游公司、油服行業以及一體化公司,重點推薦:中國石油(直接受益油價上漲的彈性標的),中國石化(業績確定性高、分紅良好)、民營煉化項目逐漸投產的恒力股份榮盛石化恒逸石化。同時油價上漲帶來煤化工經濟性向好,并且Q4國內天然氣需求有望保持緊張,推薦新奧股份廣匯能源

  風險提示:油價大幅下跌,煉油價差收窄,化工品景氣度下降。
[第01頁] [第02頁] [第03頁] [第04頁] [第05頁] [第06頁] >>下一頁
  中財網
各版頭條
pop up description layer
湖北11选五