今日最具爆發力六大牛股(名單)

時間:2018年10月19日 06:00:58 中財網
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  黃山旅游(600054):轉型加速:擬改造花山迷窟、獅林精舍
  改造花山迷窟、獅林精舍,加快轉型升級
  公司公告將分別投資 38310/2800 萬元實施花山迷窟景區提升工程及獅林精舍改造項目。公司資金充足, 18H1 貨幣資金 8 億,資產負債率 12.58%,旗下有 10 億元規模的賽富基金(公司出資 24%)。兩項目改造有助公司由觀光游向休閑度假體驗游轉型升級,加快全域旅游建設,因建設期較長,具體方案尚未公布,暫不考慮對公司的業績影響。預計 18-20 年公司EPS0.50/0.49/0.52 元,目標價 10-11.5 元,維持增持評級。

  花山迷窟改造項目以夜游項目為特色,有望打造成綜合休閑游目的地
  花山謎窟景區由花山謎窟公司(公司持股 75%)開發運營,為國家 4A 景區,現有設施差、游客量少,18H1 虧損 165 萬。提升項目目標建成以景區夜游為特色、以石窟休閑游樂為核心的綜合休閑度假旅游目的地,建設項目分配套服務實施提升(7830 萬)、石窟燈光優化提升(7480 萬)、夜游產品打造(8000 萬)、戶外運動項目導入(1.5 億)四大類,總動工面積約 1500 畝,公司預計 2018 年 10 月開始招標動工,2020 年 12 月完成建設。公司預期可通過 5 年時間收回成本,成熟期核心景區版塊"日游+夜游"及戶外運動版塊年接待總人數分別達 125/52 萬,經營收入可達 1.7 億元。

  獅林精舍項目有助山上酒店差異化發展
  獅林精舍系公司下屬經營單位獅林大酒店的附屬樓,坐落在海拔 1630 余米獅子峰的山腰間,建筑面積約 700 平米,現有客房 14 間。因硬件老化、滲水嚴重、冬季歇業、客源流失等原因,影響產品服務品質及整體銷售,公司計劃將其打造成黃山雅奢酒店,改造后有 5 種房型,9 間客房,兼有廚房、包廂、書吧等空間。公司測算項目建設期約 1 年零 3 個月,建成后預計年均營業收入 700 萬元,年利潤為 385 萬元,投資回收期約 9 年。

  公司轉型決心大,管理層執行力較強,維持"增持"評級
  18 年底杭黃高鐵有望開通,帶動增量客流,花山迷窟改造項目有望充分彌補黃山市內夜游項目空缺,提升對休閑游客吸引力及二次消費,增強與黃山景區協同。獅林精舍項目有助山上酒店差異化發展、滿足個性化游客需求。自然景區公司降低門票依賴、打造綜合度假目的地大勢所趨,公司轉型決心大、管理層執行力高,長期看好公司發展前景,改造項目尚未建成,旺季門票降價 40 元,原預測 18-20 年公司 EPS0.52/0.54/0.58 元,調整至0.50/0.49/0.52 元,可比公司 18 年平均 PE18 倍,公司為景區轉型先鋒,給予 18 年 20-23 倍 PE,目標價調整至 10-11.5 元,維持增持評級。

  風險提示:項目進展不及、客流不達預期、改革進展不達預期。(華泰證券 梅昕)
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