打造私募基金高地 “重金大招”管用嗎?

時間:2018年10月19日 07:58:28 中財網
  日前,深圳市私募基金協會官網上發布了一則《深圳市福田區支持私募基金行業發展若干措施項目申請指南(2018年)》。該指南支持注冊登記、稅務及原則上統計關系(含證券交易)在福田區的私募基金,其中對購置辦公用房最高支持3000萬,租房最高支持1000萬,私募上年度對福田區綜合貢獻重大的最高支持1000萬。扶持政策包括6項,分別為落戶支持、母基金落戶支持和人才住房支持、購置辦公用房支持、租賃辦公用房支持、人才住房支持、綜合貢獻支持,其中前三項被暫緩執行。由于獎勵力度巨大,這些措施也被稱為“重金大招”。

  以上措施有幾大關注點:一是獎勵力度大,有錢還有房。二是扶持方案中新落戶等三項獎勵政策暫緩執行,具體執行時間表尚無定論。三是有一定的約束手段。例如為了防止套利者拿了支持資金卻不好好干私募業務,新政也指出,所購房屋5年內不得對外租售,否則需返還已撥付的產業資金;私募在享受租賃辦公用房支持期間不得轉租,否則需返還已撥付的產業扶持資金等。

  從政策發布后散見于媒體的反應來看,私募機構普遍對重金獎勵政策持歡迎態度。但一些私募機構也隔空喊話:在重金獎勵之余,可否在開戶便捷通道、稅收扶持政策上有更具實操的政策細則。梳理下來,私募業界的反應大致可以歸納為,重金獎勵是好事,但目前新落戶等獎項暫緩實施,小機構也難以達標,對于靠錢生錢的私募機構而言,獎勵顯然不是最為看重的。

  這也一定程度佐證了筆者心中的疑問,打造私募基金高地,重金獎勵或許不是最重要的。

  美國加州的沙丘路是很好的參照。在不少本土私募機構人士心中,沙丘路不啻于圣地。沙丘路密布著300多家風險投資機構,掌管著2300億美元的市場力量,風險投資金額占據美國的三分之一。

  沙丘路的成功是水到渠成的結果,通過科技融入金融創新來聚攏資源,以硅谷高新技術產業和高端人才的集聚優勢為依托,在繁榮硅谷的同時,實現金融和人才在沙丘路的集聚。硅谷高新技術產業具備高投入、高風險、高收益等特點,需要資金充沛的外部機構來支持,以確保其順利進行。沙丘路匯聚了眾多風險偏好不同、企求高回報的市場主體,資金支持能覆蓋科技創新的整個成長周期。二者的結合成功實現了風險投資業和高新技術產業的契合發展和良性互動。在沙丘路發展過程中,政府沒有施展招攬人才的“重金大招”,而是營造了一個公平競爭的法律環境和市場環境。此外,政府還通過制定恰當的稅收政策、吸引人才和鼓勵人才合理流動,從而推進沙丘路風險投資有序增長。

  截至2018年8月底,上海、深圳、北京依然是已登記私募基金管理人數量的前三甲,分別有4778家、4613家、4320家。結合深圳市內各區的私募歷史排名來看,福田區一般都是頭名位置,但近年來深圳前海私募發展勢頭頗為兇猛。

  但便捷的區位條件,毗鄰硅谷的優越地理位置;融技術、投資、生產于一體的產業基礎;頂尖人才云集,鼓勵創新、寬容失敗、崇尚競爭的地區文化等因素,相比于政府獎勵顯然對于吸引資金、人才、信息、技術匯集于此更有吸引力和含金量,最終促成了私募投資機構在沙丘路的蓬勃發展。

  福田祭出大招是否為穩固區域地位而未雨綢繆不得而知,其出發點意在鞏固福田區金融中心地位,促進私募基金聚集,打造私募基金高地,進而提升服務實體經濟能力。然而在具體扶持措施上,直接重金獎勵的做法或不太值得鼓勵,扶持私募行業發展和吸引機構聚集,還是在產業基礎配置、開戶便捷通道以及符合規定的稅收政策等方面想辦法、下功夫更可取。試想,真的達標的私募機構本已屬有錢機構和有錢人,獎錢獎房其實都只是錦上添花,或許并不為對方所看重。只沖著這些獎勵而來的機構,或許又不會是當地政府心滿意足的“意中人”,今天為獎勵而來深圳,明天也可能因獎勵而奔赴他地,如此一來又何必大費周折引進門?
□ .胡.學.文  .證.券.時.報
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