VR要被5G帶火了 這五支股票即將一飛沖天大

時間:2018年10月19日 08:06:55 中財網
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  信維通信:業績符合預期,加大無線充電投資提供充足成長動能
  信維通信 300136
  研究機構:東吳證券 分析師:謝恒 撰寫日期:2018-10-18
  進入下半年消費電子旺季,Q3增長提速。公司三季度收入同比增長45.94%,歸母凈利潤同比增長36.45%,收入端和利潤端增速提升,主要得益于:1)無線充電在三星、華為份額增加,在剛發布的華為旗艦的無線充電和LDS天線均為主要供應商;2)在大客戶手機射頻隔離件、雙攝像頭支架、喇叭網等料號增加。

  致力于高附加值產品,盈利能力持續改善。公司三季度毛利率40.53%,環比大幅增長2.35個百分點。一方面,公司致力于高附加值產品,無線充電業務提供從最基礎的磁性材料、射頻性能的設計、測試到最終的整體模組制造的一站式解決方案,保證利潤最大化。另一方面,公司內部事業部改革的協同與運營效率逐步體現,費用控制能力有所改善。此外,由于匯兌收益,公司Q3財務費用同比減少約3100萬,進一步增厚利潤。

  加大無線充電設備投資,積極布局5G,未來增長動能充沛。隨著無線充電訂單需求日益增加,公司擬投資6億元于無線充電業務設備,未來將進一步增強在安卓大客戶無線充電產品的競爭力,同時有望切入北美大客戶,擴大收入和利潤規模。同時,公司加速5G戰略布局,不斷豐富移動終端領域的產品線,與5G芯片公司聯合推出5G毫米波陣列天線及毫米波射頻傳輸線等解決方案,SAW濾波器成功出貨后產能持續擴張,其他射頻前端器件進展也十分順利;基站方面,圍繞5G小型基站拓展出基站天線、濾波器等產品,未來增長動能充沛。

  盈利預測與投資評級:預計18-20年公司凈利潤為14.1、19.0、24.7億元,實現EPS 1.44、1.95、2.54元,對應PE為15.4、11.4、8.7倍。基于公司近兩年較快的業績增長預期,18年估值仍有提升空間,維持“買入”評級!

  風險提示:大客戶銷量不及預期;新品推進緩慢。(.上.證)
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