吸金效應不再 虧損超八成的定增基金該如何走?

時間:2018年10月19日 09:06:39 中財網
  定增基金的虧損主要與其參與的定增股“破發”有關。

  當年募資火熱的定增基金,如今卻落入“好發不好做”的怪圈。

  數據顯示,截至10月18日,年內可統計的59只定增主題基金(份額分開計算)中,僅有7只基金保持正收益,其余均出現不同程度的虧損,虧損基金數量占比超八成。

  定增基金的虧損主要與其參與的定增股“破發”有關。由于今年以來市場整體表現不佳,截至10月15日,近一年以來已實施完成定向增發的上市公司共314家,其中股價跌破定增發行價的有266家,占比約84.71%。

  近年來,監管層陸陸續續推出關于定增市場的各項規定。2017年2月,證監會公布再融資新規后,定增市場中標價較正股市場價折扣率不斷提升,安全墊越來越小。2017年5月,證監會再度公布新規,規定定增股票第一年最多能賣出50%的股票。

  財通基金相關人士在接受記者采訪時表示,再融資新規和減持新規出臺以后,整體公募基金參與定增規模和數量均有下降,原因主要為供應端和需求端的雙重下降。

  據記者統計,年內已有9只定增主題基金完成轉型,分別是博時睿益定增、嘉實惠澤定增、國投瑞銀瑞泰定增、廣發睿吉定增、九泰銳豐定增、浙商匯金鼎盈定增、銀華鑫盛定增、國泰融信定增、華安中證定增。

  上述8只基金中,廣發睿吉定增轉型為一只主題基金,九泰銳豐定增轉型為LOF,華安中證定增轉型為創業板50指數基金。

  此外,紅土創新定增將成為年內最后一只到期的定增基金。

  對于定增基金由火爆轉向冷場,有見金融研究院院長丁鵬在接受記者采訪時表示,這屬于很正常的現象,因為定增基金每次只在賺錢的時候火爆。目前,在熊市底部參與定增基金投資相對牛市來說較好,由于市場低迷,許多好的定增項目估值偏低。但如果定增基金持有優質股票,倒可以長期持有從而等待下一波牛市。

 據記者表示,過去由于賺錢效應吸引的一批熱錢、散戶資金由于紅利縮減逐步退場,取而代之的是一批專業化程度高、擅長產業投資邏輯與基本面研究、能夠為上市公司提供“一攬子投融資服務”的綜合金融服務商,這與過去純粹的財務投資人的定位完全不同。現在的投資人更理性,專注于長期價值投資。

  目前,A股估值處于歷史區間的低位,震蕩下跌時間較長,市場避險偏好升溫。與此同時,業內人士均表示從中長期來看,目前是布局A股較好的時機。

  財通基金表示,目前市場上的公募定增基金基本都已經平穩轉型,流動性方面也不會有問題,在目前市場低位,后續發揮的空間是很大的。針對不同定增項目,該公司會根據個股基本面、市場整體走勢、產品期限等多因素綜合考量,合理安排減持節奏。
  .國.際.金.融.報
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